FACTORII CALITATIVI VS. FACTORII CANTITATIVI - lstinvesting.com

FACTORII CALITATIVI VS. FACTORII CANTITATIVI

Să nu ne pierdem în detalii irelevante!

Înaintea unei investiții, putem aduna oricât de multe date dorim dar există riscul să nu mai putem cerne ce este cu adevărat important și vom depune un efort ineficient.

Avem nevoie de un simț al proporției, pentru că, în termeni de investiție, timpul rămâne cel mai important capital.

 

Tehnicile și amploarea analizei noastre trebuie ajustate la caracteristicile și scopul investiției.

 

Este informația aceasta - pe care doresc să o obțin sau pe carte am avut-oîn vedere inițial și trebuie monitorizată în timp – accesibilă (mai ales pentru companiile nepopulare sau din străinătate):

Cât de rentabil ar fi să mă abonez la o sursă de informare plătită, de încredere, pentru o anumită categorie de titluri, în funcție de ponderea lor în portofoliul meu? Merită investiția?

 

Relevanța datelor depinde de tipul de afacere pe care îl analizăm și de evoluția sectorului său în perioada de referință.

Există domenii care vor avea cu siguranță o evoluție neprevăzută în contextul ritmului tot mai accelerat al evoluției tehnologice, în care evoluția trecută este irelevantă.

 

Factorii cantitativi ai analizei oferă o privire statistică pe cifre:

  1. Capitalizarea
  2. Profitul brut și net
  3. Active vs. pasive
  4. Rapoarte, Prospect, Statistici.

Factorii calitativi sunt cei necuantificabili, care presupun o analiză integrată a multiple elemente și chiar opinii:

  • Tip de business
  • Poziția în industrie
  • Factori fizici, geografici și operaționali determinanți
  • Eficiența/carențele de management

 

Tipul de business și managementul sunt, de regulă, cei pe care se pune cel mai mult accent.

 

Factorii cantitativi sunt evident mai solizi și capitalizează deja, într-o măsură semnificativă, factorii calitativi.

De altfel, trebuie atras atenția că în analiză există o tendințăde dublă capitalizare a factorului management eficient, scăpându-se din vedere capitalizarea existentă deja în factorii cantitativi.

Cei mai mulți analiști profesioniști și instituționali își îndreaptă atenția preponderent pe factorii cantitativi.

 

! Trendul trecut este un factor calitativ iar nu cantitativ. Deși pare op deducție matematică, poate conduce la erori de proiecție. Nu știm unde să tragem linia de suprasaturație a trendului. Nu există garanția cătrendul trecut se va menține, ci dimpotrivă, astfel cum am mai spus, mai devreme sau mai târziu orice trend stagnează sau până se conturează cu adevărat pot apărea circumstanțe noi care să invalideze premisele apariției sale.

 

Un important factor calitativ este stabilitatea inerentă: rezistența la schimbare, ceea ce dă o mai mare încredere în rezultatele din trecut.

 

În concluzie: ne bazăm întotdeauna pe factorii cantitativi, dar avem, grijă ca vreun factor calitativ să nu invalideze concluzia trasă pe baza lor.